大行報告 | 奧園8月公布亮麗2019年中期業(yè)績，獲中外資機(jī)構(gòu)唱好并調(diào)升
日期：2019-08-22
奧園8月16日發(fā)布2019年中期業(yè)績報告，亮麗的表現(xiàn)得到中外資機(jī)構(gòu)的一致認(rèn)可。十余家機(jī)構(gòu)先后發(fā)布研究報告對奧園的業(yè)績給予正面評價，調(diào)升目標(biāo)價，并成為多家機(jī)構(gòu)的首選個股。
中期表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期 進(jìn)入業(yè)績釋放周期
2019年上半年，奧園的收入及利潤實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁增長，核心凈利潤同比增長79%至人民幣24.9億元，核心凈利潤率約10.5%。多家大行均認(rèn)為奧園2019年中期業(yè)績優(yōu)于預(yù)期。2019年6月30日，已售未結(jié)合同銷售金額約人民幣1,390億元，將于未來2年內(nèi)逐步確認(rèn)，花旗銀行、摩根大通、中金公司、野村證券等認(rèn)為，奧園盈利鎖定性及持續(xù)性強(qiáng)。
全年合同銷售目標(biāo)可完成度高
2019年上半年，奧園錄得合同銷售人民幣536.3億元，同比增長33%，權(quán)益比保持84%的較高水平。2019年全年可售資源約人民幣1,900億元，美銀美林、安信國際、瑞士信貸銀行等認(rèn)為，奧園全年合同銷售目標(biāo)可完成度高。
拿地能力、土地儲備具競爭優(yōu)勢
2019年上半年，奧園共新增34個項目，新增可開發(fā)建筑面積約726萬平方米，新增可售貨值逾人民幣800億元。于2019年6月30日，奧園擁有土地儲備總建筑面積約4,012萬平方米，權(quán)益比約81%，總貨值約人民幣4,255億元。憑借奧園拿地渠道多元化及發(fā)揮收并購的傳統(tǒng)優(yōu)勢，摩根大通、星展銀行、華泰國際、克爾瑞證券等認(rèn)為，奧園土地儲備樓面價約每平方米人民幣2,321元，占合同銷售均價約20%，具備競爭優(yōu)勢。
城市更新項目提供額外增長動力
奧園已實(shí)現(xiàn)舊城、舊村、舊廠“三舊”改造全覆蓋，目前逾30個的城市更新項目規(guī)劃總建筑面積約1,600萬平方米，預(yù)計貨值約人民幣2,197億元，逾70%位于大灣區(qū)。花旗銀行、美銀美林、安信國際、銀河-聯(lián)昌等認(rèn)為，奧園城市更新項目轉(zhuǎn)化可期，將提供額外的銷售貢獻(xiàn)及增長動力。
獲納入恒生綜合大中型股指數(shù)
星展銀行、招銀國際、海通國際等認(rèn)為，奧園獲納入恒生綜合大中型股指數(shù)，將進(jìn)一步提升股票的流動性，優(yōu)化股東基礎(chǔ)。